宝能系一款21亿元信托计划违约,“举牌侠”姚振华化债难度不大

一波未平一波又起,潮汕老板姚振华最近有点烦。

近日,“宝能系”一款21亿元信托计划违约,又传出“宝能系”被动减持拥有“厨邦”、“美味鲜”两大品牌的中炬高新。不少人担忧:宝能集团目前整体债务敞口到底有多大,姚振华化解债务的难度又有多大?

姚振华化债难度预计不会太大

补充质押后,“宝能系”所持部分中炬高新股权仍遭折价出售。

中炬高新(600872.SZ)8月10日晚间公告称,质押权人将中山润田持有并质押的部分中炬高新的股票通过大宗交易减持,减持比例占中炬高新总股本的0.21%。

中炬高新旗下,拥有“厨邦”、“美味鲜”两大品牌。中山润田投资有限公司成立于2015年6月,系“宝能系”旗下最重要的投资平台——深圳钜盛华的全资附属公司。2015年起,“宝能系”通过旗下多家子公司增持中炬高新,后来又透过内部整合,将其持有的中炬高新全部股权转入中山润田。

一波未平,一波又起。据《证券时报》报道,近日,宝能投资集团一款21亿元的信托计划出现违约,民生信托、平安银行已经介入。此次违约的信托计划,是民生信托“至信”系列的一只,全名为“中国民生信托-至信651号宝能投资信托计划”,发起时间为2019年7月25日,今年7月25日到期,本息合计约21亿元。截止于上月26日,该信托计划的受托人——民生信托没有收到足额的贷款利息。

据报道,平安银行目前已成立工作组介入,该款信托计划是平安银行代销的。另据报道,一个接近消息源的人士表示,违约事件发生后,宝能还在继续还款。“至信”信托计划系列有多期,此前一直是正常还款的。651号违约后,剩下的债务能否顺利收回,要看651号问题会不会顺利清除。

《证券时报》报道中提及,2019年5月,中国金融信息网挂出的“民生信托发行的至信625号前海人寿股权质押集合资金信托计划(第六期)”,预期最高收益率为8.9%,期限一年,融资方为钜盛华。而钜盛华系前海人寿第一大股东,持股比例为51%。信息显示,该公司以前海人寿10%股权做质押担保,同时,宝能集团和实控人姚振华连带责任保证担保。

打开宝能集团官网,映入眼帘最显眼的是宝能汽车,换个角度来说,宝能造车是老板姚振华眼下念兹在兹的最大事情。

宝能集团1992年成立于深圳,今年是29周年。近年来,宝能一直宣称要心怀“实业报国”理想,推进“制造宝能”战略,要铸造以汽车、新能源、新材料、精密制造为主的实业阵地。其中,2017年3月成立的宝能汽车集团,是宝能积极投身“中国制造”走向“中国智造”的最关键一环。

宝能汽车于2018年初收购了观致汽车51%的股权,成为观致汽车控股股东。今年6月,宝能新能源汽车集团总部落户广州开发区,据宝能集团官网消息称,多款新能源车型面市在即。

而在近日,有媒体爆料,继2021年年初第一波裁员之后,7月22日宝能汽车又开始第二波裁员计划,宝能汽车员工人数也从年前的约23000人,减至现在的8400人。受疫情等多重因素影响,国外不少汽车大厂也在裁员,成因各种各样,有的是因为汽车芯片短缺导致的。裁员,是为了节省人力成本,减少开支。

不管怎么说,宝能造车眼下可能遇到了一些难题,但姚老板“造车梦”还在,近一年来,姚振华出现与宝能汽车相关的公开场合及活动最多,频率极高!

昔日,举牌万科,血洗南玻,一度在资本市场凶猛彪悍的姚振华,曾赢得了“举牌侠”称号。提及姚老板,很多人自然会联想到几年前“宝万股权大战”另一方、万科创办人王石。

股权大战之后,交棒给郁亮后,万科前董事长王石这位叱咤风云的地产大亨,日子过得挺舒坦的。除了他喜欢的运动外,您看,不久前王石到江苏镇江的句容,“花木扶苏,荷塘柳色,赏花泛舟,采摘喂养,吃自己磨的豆腐”,日子过得逍遥。

“坐断前溪去来路,为谁辛苦为谁忙?”人生有时总有说不清楚的轮回,静一静下来,好好地想一想,也挺不错的。昔日,染指万科股权的宝能姚老板与恒大许大老板,眼下就没有王石那样的清闲了。

殊途同归,有意思的是,昔日的地产大佬——姚振华和许家印,都不约而同地选择做“造车劳模”,眼下都程度不同遭遇了挫折。8月10日,恒大宣布拟出售汽车、物业平台部分股权。而姚振华老板这边,眼下国内车企销量惨淡、严重亏损甚至发不出工资的不少,他在新能源汽车赛道上,会不会坚持跑下去,能跑多远,怎么跑,跑多久,也是该考虑的问题。

不少观察人士认为,与某些地产大佬深陷无法自拔困境相比,即便出现了“宝能系”一款21亿元信托计划违约、中炬高新持股被动减持等状况,姚振华旗下的宝能化债难度预计不会太大,毕竟他家可变现的资产还是充足的,只不过含在嘴上的肉重新吐出来,会难受一些。

《证券时报》报道也提及,信托经理在安抚投资者时,也列举了宝能在全国的多处资产,比如广州的写字楼、旧改项目,比如深圳前海和华润一起合作的项目等。另外,可强制执行的资产也不少,比如深业物流旗下罗湖笋岗片区的写字楼和旧改仓储用地、前海人寿股权等。

当然了,这一款21亿元信托计划违约,也显示了“宝能系”资金链运作出现了一点状况,如果如报道中提及的宝能还在还款的话,相信姚老板会尽力把它处理好,处理干净;否则,“牵一发而动全身”,一旦违约后处置不当,难免会影响及“宝能系”旗下公司今后融资计划的。

目前,尚不知姚振华“宝能系”整体债务敞口有多大,但不少人分析认为,姚老板的底子还是比较好的,“宝能系”总资产应该远大于总负债,处置起来应该不会太难。假如此次21亿元信托计划违约是还款节奏或某个环节出现问题,只要处置得当,应该不会激起太大的风浪。

姚振华兄弟是分家,还是淡化地产色彩?

潮汕人重亲情,兄弟创业或“家族连”创业成功例子很多,其中“宝能系”姚振华、姚振辉兄弟就是典型例子。

姚振华,生于1970年,祖籍广东汕头潮阳棉城。潮阳是粤东千年古县,棉城是一个文化底蕴深厚的地方,也出了不少知名富豪,除了宝能姚振华兄弟外,还有香港知名企业家林百欣等。

姚姓,源于北方但盛于南方,是潮汕地区大姓之一。仅潮阳(潮阳和潮南)一地,姚姓人口就将近20万人。潮汕姚氏先祖,多数源自福建莆田,谱籍记载,潮汕姚氏有三大衍派——“姚毓英派”、“姚孚派”、“福源派”,“姚孚派”一脉人口居多,其开基祖姚孚的祖父姚楶,系南宋淳熙年间的潮阳县尉,任满后欲返回故里,由于当时福建漳州一带发生叛乱,回乡受阻,暂时居住潮阳。

日后,姚楶在晚年时虽回到了莆田故里,但他的儿子姚琳、其孙姚孚却留在潮阳,在此地开枝散叶。姚琳在晚年时也回到了莆田老家,其子姚孚成为井都古埕姚氏开基始祖。

今年年初,有媒体爆料,宝能集团姚振华、姚振辉两兄弟将要分家,曾引发业内极大关注。据称,姚振辉将其持有的宝能系其他公司股份赠送给胞兄姚振华,自己带着主营地产的宝能控股剥离出宝能系。

姚振华兄弟来自潮汕,兄弟俩最早靠物流起步,1992年创办宝能集团之后,房地产一直是最深厚的看家基业。多年来,特别是姚振华横跨地产、资本双业之后,姚氏兄弟各有分工,比如姚振华除了担任宝能集团董事长外,也出任前海人寿董事长,而他的弟弟姚振辉一直坚守房地产领域,任宝能控股董事长。

到2022年,宝能集团将迈入“三十而立”之年。在宝能29周年时,宝能发出了“发展产业,回报社会”声音,也作为新时期宝能夯实基业长青之本。

值得一提的是,姚振华将房地产板块归入“产城融合”策略,也就是说,有意淡化房地产色彩。姚氏兄弟自联手创业以来,“兄弟同心其利断金”,坊间也从无传出诸如内斗、理念不合等信息,所谓“分家”实质上是“分工不分家”,姚振华刻意凸显其积极践行“发展产业,回报社会”企业使命的决心。

中国人重伦理亲情,潮汕人尤甚。潮汕人不仅重亲情,也懂得用亲情管治企业。很多成功的潮商企业,不单有“父子兵”、“兄弟档”,不少企业里是“家族连”一起拼搏、奋斗。潮汕人重亲情,重视宗族血缘关系,也重视乡缘关系;老乡挺老乡,这也是潮汕人的生意能遍布全球每个角落的原因之一。在外的每个潮汕人,都是“胶己人”。

几年前“宝万之争”,30多名潮汕商会会长拜访姚振华,他们开口“要支持尽管开口”,绝非是一句客套话。

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