银河联昌大削中国恒大目标至3.7元,评级降至减持

银河联昌发表研究报告称,中国恒大(03333)上半年业绩令人非常失望,虽然政府的介入将有助于恒大度过危机,但公司为此也将付出巨大代价。该行将恒大的评级由「增持」下调至「减持」,目标价大幅调低82%至3.7港元。

报告指,政府并不希望看到恒大破产,因可能对金融市场构成系统性风险,且恒大有许多已售楼盘未交付,破产也潜在影响到社会稳定。该行预测公司潜在的全部可变现资产价值为2.2万亿元(人民币。下同),应该足以偿还其1.8万亿的总负债。

恒大上半年核心业务净亏损37亿元,银河联昌此前预计为净利63亿元,低利润率和营收均低于该行预期。报告指,基于对公司更低的项目价格和合同销售假设,将公司2021-2023财年的每股纯益预测下调83%-118%,其中2021财年每股纯利预料由盈转亏。

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注