地产信托收缩!标品信托发行稳步攀升,未来步入“快车道”

  11月2日,记者从用益金融信托研究院处获悉,上周(10月25日至31日)集合信托成立规模大幅反弹至223.43亿元。发行市场行情也出现回暖,产品数量和发行规模回归到正常水平。

  整体来看,上周标品信托的产品发行数量比重持稳。可以说,标品信托作为信托公司业务转型的重点领域,在发行市场的地位越来越重要。

  此外,标品信托产品成立规模增长明显,而非标产品的成立依旧处于相对低位。

  业内人士告诉《国际金融报》记者,“非标转标”既是行业转型的重要方向也是一个长期趋势,在一定程度上考验着相关机构的战略定力。其中,良好的生态和强大的中后台赋能体系尤为重要。

  发行和成立规模大幅反弹

  发行方面,记者注意到,上周集合信托市场出现回暖,发行规模反弹回升。

  据公开资料不完全统计,上周共40家信托公司发行集合信托产品292款,环比增加11.03%;发行规模为325.87亿元,环比增加44.04%。

  “上周集合信托发行市场行情回暖,产品数量和发行规模回归到正常水平。”用益信托研究员喻智表示。

  成立市场方面,上周集合信托产品数量回升,成立规模出现大幅反弹。

  相关数据显示,上周共有474款集合信托产品成立,环比增加24.41%;成立规模223.43亿元,环比增加106.52%。

  从投向上看,上周工商企业和金融领域产品成立规模暴涨。

  具体来看,金融类信托产品的成立规模为147.03亿元,环比增加103.29%;房地产类信托产品的成立规模为8.31亿元,环比增加8.43%;基础产业类信托产品的成立规模为21.77亿元,环比减少9.27%;工商企业类信托产品的成立规模为16.20亿元,环比增加2.85倍。

  不过,喻智也告诉记者,上周集合信托产品成立规模的反弹偶然性因素较大。其中,两款事务管理类产品成立规模巨大,标品信托产品成立规模增长明显,而非标产品的成立则依旧处于相对低位。

  用益金融信托研究院数据显示,截至10月31日,今年以来集合信托市场累计成立集合产品25102款,累计成立规模14447.73亿元。

  地产信托新增下降

  中国信登数据显示,9月份,新增信托规模的主要投向为金融机构、工商企业、证券市场、房地产、基础产业。其中,投向房地产行业规模为389.49亿元,较近12个月均值下降44.79%,较今年1月末下降79.08%。

  在“三道红线”约束和一系列监管政策出台的背景下,投向房地产行业的新增信托规模持续下降。

  记者采访了解到,目前已有多家信托公司暂停新增地产融资业务,另一方面,对于部分风险项目,正在全力进行相关风险处置。

  对于地产领域的业务,有不愿具名的信托从业人士告诉记者,目前以做好存量项目的投后管理和维护为主,新增业务则存在一定难度。

  “整体来看,在对存量业务进行排查的背景下,即使新增,体量上也会对相关领域融资规模进行限制。”该人士进一步指出。

  可以说,对于少数还能开展地产投资业务的信托公司来说,交易对手和项目选择相较以往也更为严格,比如重点关注项目周边市场的去化情况、当地按揭放款速度等方面。

  另有行业观察人士指出,为了及时进行风险化解,信托公司一方面需要根据当前的市场环境对存续项目资产价值进行重新评估及压力测试;另一方面需要充分评估在压降融资性信托规模后操作的股权投资类项目的风险敞口,进一步加强对资金和项目的把控。

  标品信托比重持稳

  相关数据显示,上周标品信托发行119款,环比增加8.18%;发行规模为122.30亿元,环比增加4.36%。其中,投向固收类资产(债券等)的产品93款,环比增加9.41%;权益类产品发行数量10款,环比下滑9.09%。

  “整体来看,上周标品信托的产品发行数量比重持稳。”喻智告诉记者,可以说,标品信托作为信托公司业务转型的重点领域,在发行市场的地位越来越重要。

  成立方面,记者注意到,上周标品信托产品成立数量263款,环比增加16.40%,成立规模93.58亿元,环比增加55.49%。其中,投向固收类资产(债券等)的产品成立数量196款,环比增加13.33%;权益类产品成立数量56款,环比增加64.71%。

  有南方地区信托公司财富管理部门从业人士告诉记者,“非标转标”既是行业转型的重要方向也是一个长期的趋势,在一定程度上考验着相关机构的战略定力。

  谈到对基金化、净值化的理解,该人士进一步指出,在权益类产品的销售的过程中,如何面对波动性是一项重要议题。“在这种情况下,良好的生态和强大的中后台赋能体系尤为重要”。

  收益率方面,记者注意到,上周投向金融领域的集合信托产品平均预期收益小幅上升。

  具体来看,上周金融类信托产品的平均年化预期收益率为5.97%,环比增加0.16个百分点;房地产类信托产品的平均年化预期收益率为7.26%,环比减少0.10个百分点;工商企业类信托产品的平均年化预期收益率为7.01%,环比减少0.21个百分点;基础产业类信托产品的平均年化预期收益率为6.99%,环比减少0.01个百分点。

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