标普下调中南建设长期发行人信用评级至”B-“

11月15日,标普下调中南建设长期发行人信用评级至”B-“,展望下调至”负面”。

据悉,早于10月18日,标普将中南建设的长期发行人信用评级从”B+”下调至”B”,并将该公司担保的美元票据的长期发行评级从”B”下调至”B-“。标普给出的理由是,由于信贷和监管收紧导致合同销售疲软,中南建设的现金流稳定性面临更高风险。标普认为,由于土地储备不足,该公司的利润和土地补充需求下降,这将推动其杠杆率在未来12-18个月内上升至7倍。与此同时,在当前市场下跌趋势下,中南建设融资渠道的减弱也将带来风险。

标普称,中南建设的现金流稳定性受到全行业抵押贷款上限和建筑领域交易对手风险增加的挑战,虽然中南建设所在的长三角地区仍有较好的需求,但该公司在该地区二三线城市的敞口受到政府紧缩政策的影响更大。再加上整个行业的抵押贷款发放放缓,将导致中南建设2021年的现金流入比2020年下降近15%。与同业相比,中南建设更容易受到房地产行业整体流动性紧张的影响,因该公司还面临着来自建筑领域其他开发商的潜在金融传染风险。

此外,于10月12日,穆迪将中南建设的企业家族评级从”B1″下调至”B2″,并将其子公司HaimenZhongnanInvestmentDevelopment(International)Co.,Ltd.发行债券的高级无抵押评级从”B2″降至”B3″,评级展望维持”稳定”。

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