控股股东爽约增持计划 阳光城降杠杆压力犹存

在遭遇股权冻结后,阳光集团开始爽约阳光城(000671)增持计划,流动性风险进一步显现。

1月10日晚间,阳光城发布公告,控股股东阳光集团因所需资金未能筹措到位,拟终止实施此前发布的增持计划。截至目前,阳光集团及关联方累计增持2396万股公司股份,占总股本的0.58%,累计耗资1.39亿元,仅完成增持计划下限的58%。

终止增持计划

回溯2020年12月,阳光集团出于对上市公司未来发展前景的信心,拟与一致行动人在未来一年内累计增持阳光城不低于1%、不超过2%股份。

增持计划发出后,阳光集团、公司董事会主席林腾蛟、东方信隆等相关主体共进行了4轮增持,累计增持2396万股公司股份,占总股本的0.58%,耗资1.39亿元,增持均价为5.79元/股。比照增持计划,前述主体仅完成了增持计划下限的58%,不足上限的3成。

从增持时间来看,阳光集团的增持集中在2021年上半年,自2021年5月6日后便再未出手。缓慢的增持节奏并未带来阳光城估值的上升,近一年多来,公司股价从6元以上一路下挫,最新收盘仅余3.35元/股,跌幅达45%。

对于增持计划未完成的原因,公司直言是由于阳光集团增持资金未能筹集到位。受地产行业发展情况、金融市场环境等发生较大不利变化的影响,阳光集团面临着行业竞争加剧、利润持续承压、融资渠道受限,债务集中到期兑付等挑战,资金净流出规模较大,且可能存在多笔债务违约风险,由于债务逾期,阳光集团部分银行账户已被司法冻结,后续的诉讼、仲裁、资产被冻结事项或将接踵而至。

目前,阳光集团及一致行动人持有上市公司17.4亿股,占总股本的41.97%;其中14.3亿股处于质押状态,质押比高达83.84%,且部分股份已被银行申请司法冻结。2021年11月1日-3日,阳光集团因部分账户维持担保比例低于平仓线,被动平仓减持8361.25万股,构成短线交易。

股东减持高管出走

在房地产监管趋严的大环境下,阳光城经营层面面临诸多挑战,二级市场股价承压,战略投资者泰康人寿、泰康养老、董事长朱荣斌等股东及董事纷纷离场,引发市场高度关注。

2021年前三季度,阳光城实现营收413.3亿,同比增长8.59%;净利润29.13亿,同比增长6.23%,但扣非后净利润仅为8670万元,降幅达97%。单就三季度而言,营收净利双双下滑,扣非后净利更是巨亏17.5亿元。

在三季报董事会上,来自泰康保险的董事陈奕伦、姜佳立投出票,认为公司三季度所表现的公司经营恶化,需要得到管理层合理解释。

2021年12月31日,此前以战略投资者身份入局的泰康人寿、泰康养老大举撤离,通过协议转让方式,以3.05元/股卖出3.06亿股公司股份,占总股本的7.41%,累计减持金额达9.355亿元,减持后持股比例仅剩4%,退出大股东名录。几乎与泰康系减持同步推进,陈奕伦、姜佳立也相继提交辞职报告,退出董事会。

今年1月5日,入职阳光城4年、带领公司跨入千亿营收阵营的朱荣斌因个人原因辞去执行董事长兼总裁职务,同时通过大宗交易减持391.81万股,占总股本0.09%,减持价格为3.07元/股。

近两个月来,阳光城因债务到期较为集中且偿债资金筹措压力加大,频繁被调整信用评级。其中,东方金诚将其信用等级由AAA下调至AA+,评级展望为负面。

数据显示,截至2021年9月末,阳光城集团全部有息债务为891.48亿元,短期有息债务为283.07亿元。东方金诚表示,阳光城集团目前债券二级市场成交价格持续走低,融资能力显著减弱,同时再融资能力的下降以及房地产调控政策的持续将对阳光城集团销售回款形成一定压力,阳光城集团偿债资金筹措压力加大。


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